中国不应错过抄底全球金融业的双赢机会

来源: 转载自北京安邦信息 发布日期: 2007/11/27 0
    从2006年下半年开始,已经完成股改上市的中国银职业者,开始在国际市场上表现出自己的资本实力,一系列的收购行动让人目不暇接。在2007年10月份披露的工商银行收购南非准则银行案,则让全球金融业都震动了。这笔高达54.6亿美金买入20%股权的并购案,让工行成为了南非准则银行的第一大股东。再加上今年工行动用5.72亿美金收购澳门诚兴银行约80%股权,国家开发银行动用近30亿美金收购英国巴克莱银行约2.64%的股权等其他几笔交易,中国银职业的国际并购案累计金额在短短的15个月的时间中,已经超过了125亿美金。统计今年以来的六笔金融业海外并购名目,金额则高达107亿美金,同比增长129%,占中国今年海外并购总交易额的50.7%。并购频率之高和金额之大,前所未有。
    这些数字,开始让很多人担忧国内银行的“走出去”,会不会冲动到像当年日本一样,要“买下整个美国”。实际上这是牵涉到整个“走出去”的战略问题。国内银职业应该以何种战略“走出去”?大家并购的首要目的,就是为了将别人的资产、网点、品牌和人才,“买为己有”吗?如果仅仅是为了消解国内的流动性过剩而“走出去”,仅仅是为了更快地拓展国内银行的国际业务,大家认为,这样无异于以零和博弈的心态走向国际市场,自然将很难得到国际市场的欢迎。
    处在封闭社会中日久的人们,对于开放市场总是带有各种各样的恐惧心理。就像早期游牧人对铁匠这个职业总是以巫术看待——人怎么能从石头中弄出金属来呢?农耕社会、游牧社会根本是封闭社会,你耕这块田,在那块草地放牧,我就没有了。我想得到只有靠抢!而商业社会原则是你种田,我养牛,分工到位,自愿交易,大家财富协同增长。
    由于中国银职业根本是从去年底才开始真正“走出去”,此时有人怀疑并购的风险,是正常的。但如果大家真的以封闭社会中零和博弈心态,走向国际市场,就大错特错。如果大家一开始就以协作的态度,设定好自己的分工地位,走出零和博弈的心态,协同推动中国市场的开放,最终协作共赢的结果,将是可以预期的。就此刻的市场环境和中国银职业自身的条件而言,最适合中国的分工莫过于“股东”的定位,这将使中国把握住一个极好的双赢机会。
    “将欲取之,必先予之。”承认自己的不足,把经营办理交给别人,而同时,中国银职业又毫无疑问是现在全球资本的高地,做资本给予者,在全球配置资本,中国银职业理应当仁不让。次贷危机下的全球金融业,紧缺资本,给中国提供了一个充当“白武士”的优良时机,而不是去做“野蛮人”或“秃鹫”。提供资本,做到“股东”,一样可以研习和分享国际市场经营办理阅历,分享别人的全球经营办理成果。
    从全球市场环境看,今年给中国银职业的国际并购机会,可说是绝无仅有。受次贷危机的影响,当前的全球金融市场是哀鸿遍野。本来全场打折的机会就不多,遇上了,自然要来个大抢购。现在次贷危机让华尔街金融办事产品全场打折,除非大家能算计到美国经济过一两年彻底崩溃并因此抄底,否则,现在就是购买华尔街金融打折办事产品的好机会。特别是在中国此刻产业升级和转移的大潮中,实体经济迫切需要相干的金融办事。而国内金融系统由于长年的政府管制,孱弱不堪,金融产品奇缺且粗糙,这根本无法满足高速发扬的实体经济对于金融产品的迫切渴求。巨大的金融办事供需缺口抑制了中国经济的巨大潜能。经过购买西方金融机构股权引入其高质量的金融办事,正是中国经济结构调整之迫切所需。
    现在的形势很明显:中国是流动性过剩,西方则是流动性紧张;同时,中国的金融产品和办事供给严重不足,而西方则供给过剩。这样情况下,中国既提供资本,又提供市场,对方贡献股权和全球经营办理阅历与成果,理应一拍即合,皆大欢喜。
    最终剖析结论(Final Analysis Conclusion):
    现在就看中国政府是否足够明智,进一步放开资本市场和金融管制,让这些饥肠辘辘的华尔街金融家饱餐一顿,而同时大家也可以利用次贷危机给予的机会和巨大的市场发扬空间,来换取更多的股权,与华尔街一起分享金融办事的利润,分享金融办事对中国产业升级的鼓动,同时也分享中国经济长期增长的成果。

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